各種基本面因素中最重要的是經(jīng)濟(jì)因素，各國(guó)的經(jīng)濟(jì)面是該國(guó)貨幣匯率波動(dòng)最強(qiáng)大的原動(dòng)力。而經(jīng)濟(jì)基本面的好壞主要是通過(guò)各項(xiàng)經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)來(lái)體現(xiàn)的，因此，了解一些經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)的知識(shí)，并掌握判斷數(shù)據(jù)好壞的方法，是研究基本面的第一步。
　　
　　經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)通常對(duì)外匯市場(chǎng)具有短期的沖擊力，一些重要的數(shù)據(jù)甚至?xí)�成為�?dāng)天匯市的重磅炸彈，將走勢(shì)攪的天翻地覆。不過(guò)，即使再重要的數(shù)據(jù)，對(duì)市場(chǎng)的影響通常都是短線行為，會(huì)為匯率波動(dòng)起到剎車或助推的作用，而不會(huì)從根本上改變趨勢(shì)的方向。但是，這些數(shù)據(jù)的匯總，通常能夠反映出一國(guó)經(jīng)濟(jì)基本面的好壞，當(dāng)這種好壞出現(xiàn)變化的跡象時(shí)，就要小心了，市場(chǎng)往往會(huì)對(duì)此做出明白無(wú)誤的反映。
　　
　　在解讀經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)時(shí)，重要的不是數(shù)據(jù)的絕對(duì)值，而是數(shù)據(jù)的相對(duì)變化幅度，這通常要涉及到預(yù)期值、前值和實(shí)際值的問(wèn)題。西方國(guó)家的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)不但體系健全，而且官方和民間都會(huì)有大量的專業(yè)機(jī)構(gòu)從事預(yù)測(cè)工作，在數(shù)據(jù)公布前，他們會(huì)發(fā)布對(duì)此項(xiàng)數(shù)據(jù)的預(yù)期值，當(dāng)預(yù)期值好于前值時(shí)，常常會(huì)吸引投機(jī)者據(jù)此短線買進(jìn)某種貨幣，而當(dāng)預(yù)期值壞于前值時(shí)，短期的悲觀氣氛亦可能籠罩市場(chǎng)。
　　
　　當(dāng)實(shí)際值公布時(shí)，市場(chǎng)往往處于比較敏感的時(shí)刻，這時(shí)交易會(huì)非常頻繁，匯價(jià)的波動(dòng)也可能非常劇烈。如果實(shí)際值好于前值和預(yù)期值，那么通常代表利好，反之則代表利空，如果與前值和預(yù)期值相差不大，往往只會(huì)引起一般的振蕩，實(shí)際值與前值和預(yù)期值的差距越大，那么利好或利空的能量便越大，市場(chǎng)的波動(dòng)便會(huì)越激烈。比如，美國(guó)的非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù)前值為增長(zhǎng)25萬(wàn)人，預(yù)期此次增長(zhǎng)20萬(wàn)人，而實(shí)際公布值只有13萬(wàn)人的話，歐元或英鎊可以在1分鐘內(nèi)狂飚超過(guò)100-200點(diǎn)，一個(gè)晚上的漲幅可達(dá)300點(diǎn)甚至更多。
　　
　　在各國(guó)的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)中，以美國(guó)的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)最為重要，各個(gè)非美貨幣都會(huì)對(duì)美國(guó)的數(shù)據(jù)做出明顯的反應(yīng)，而歐元區(qū)數(shù)據(jù)對(duì)市場(chǎng)的刺激作用就要小很多，很難看到市場(chǎng)會(huì)對(duì)歐元區(qū)的數(shù)據(jù)做出激烈的反應(yīng)，而日元是對(duì)數(shù)據(jù)最不敏感的幣種，即使是對(duì)本國(guó)數(shù)據(jù)也一樣，常常出現(xiàn)其他貨幣因數(shù)據(jù)刺激出現(xiàn)狂飚而日元無(wú)動(dòng)于衷的局面。
　　
　　各國(guó)貨幣特性
　　
　　1．美元：
　　
　　美元是全球硬通貨，各國(guó)央行主要貨幣儲(chǔ)備，美國(guó)政治經(jīng)濟(jì)地位決定美元地位，同時(shí)，美國(guó)也通過(guò)操縱美元匯率為其自身利益服務(wù)，有時(shí)不惜以犧牲他國(guó)利益為代價(jià)。美國(guó)的一言一行對(duì)匯市的影響重大，因此，從美國(guó)自身利益角度去衡量美國(guó)對(duì)美元匯率的態(tài)度對(duì)把握匯率走勢(shì)就非常重要。
　　
　　舉例來(lái)說(shuō)，遠(yuǎn)的是1985年"廣場(chǎng)協(xié)議"，當(dāng)時(shí)美國(guó)面臨過(guò)高美元匯率導(dǎo)致的創(chuàng)歷史記錄的巨額貿(mào)易赤字，而日本投資者持有大量的美元資產(chǎn)。于是美國(guó)施壓，于1985年9月，同日，德，法，英達(dá)成五國(guó)聯(lián)合干預(yù)市場(chǎng)的協(xié)議，各國(guó)拋售美元，使美元有序下跌，以解決美國(guó)巨額貿(mào)易赤字問(wèn)題。最終美元持續(xù)大幅貶值，美元對(duì)日元在此后不到三年時(shí)間，貶值50%。持有美元資產(chǎn)的日本投資者損失慘重，日元匯率的大幅上漲也最終促使日本經(jīng)濟(jì)陷入長(zhǎng)達(dá)十余年的衰退，日本對(duì)美國(guó)世界經(jīng)濟(jì)霸主之地位的挑戰(zhàn)也輸?shù)囊粩⊥康亍?br>　　
　　近的就是2004年10月后美元一度大幅下跌，歐元創(chuàng)了歷史新高1.3670。其間歐洲方面一再呼吁美國(guó)干預(yù)匯率，以避免歐元匯率過(guò)高導(dǎo)致歐元區(qū)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)受挫。但美國(guó)方面只是口頭申明堅(jiān)持強(qiáng)勢(shì)美元政策，但不愿聯(lián)合入市干預(yù)，因?yàn)?a href=http://www.darj1688.com/fx/>美元貶值對(duì)美國(guó)緩解貿(mào)易赤字有利。結(jié)果市場(chǎng)更添做空美元信心，年底前美元一路大跌不回頭。
　　
　　從以上兩個(gè)例子可以看出，通過(guò)了解美國(guó)的形勢(shì)判斷匯率走勢(shì)的真正方向，對(duì)于投資者來(lái)說(shuō)是何等重要。美國(guó)國(guó)內(nèi)的各個(gè)市場(chǎng)密切相關(guān)，并且金融資本市場(chǎng)發(fā)達(dá)，同全球各地市場(chǎng)聯(lián)系緊密。以逐利為目的資金隨時(shí)能在匯市，股市，債市間流動(dòng)，也能隨時(shí)從國(guó)內(nèi)流向國(guó)外，這種資金的流動(dòng)對(duì)匯市影響的重大影響不言而喻。比如，美國(guó)國(guó)債的收益率的漲跌，對(duì)美元匯率就有很大的影響，特別是在匯市關(guān)注點(diǎn)在美國(guó)利率前景時(shí)。因國(guó)債對(duì)利率的變化敏感，投資者對(duì)利率前景預(yù)期的變化，敏銳地反應(yīng)在債市。如果國(guó)債收益率上漲，將吸引資金流入，而資金的流入，將支撐匯率的上漲，反之亦然。因此，投資者可以從國(guó)債收益率的漲跌來(lái)判斷市場(chǎng)對(duì)利率前景的預(yù)期，以決策匯市投資。
　　
　　2．歐元：
　　
　　歐元占美元指數(shù)的權(quán)重為57.6%，比重最大，因此，歐元基本上可以看做美元的對(duì)手貨幣，投資者可參照歐元來(lái)判斷美圓強(qiáng)弱。歐元的比重也體現(xiàn)在其貨幣特性和走勢(shì)上，因?yàn)楸戎睾徒灰琢看螅?a href=http://www.darj1688.com/eur>歐元是主要非美幣種里最為穩(wěn)健的貨幣，如同股票市場(chǎng)里的大盤股，常常帶動(dòng)歐系貨幣和其他非美貨幣的走勢(shì)，起著領(lǐng)頭羊的作用。因此，新手入市，選擇歐元做為主要操作幣種，頗為有利。
　　
　　同時(shí)，因?yàn)?a href=http://www.darj1688.com/eur>歐元面市僅數(shù)年，歷史走勢(shì)頗為符合技術(shù)分析，且走勢(shì)平穩(wěn)，交易量大，不易被操縱，人為因素較少，因此，僅從技術(shù)分析角度而言，對(duì)其較長(zhǎng)趨勢(shì)的把握更具有效性。除一些特殊市場(chǎng)狀況和交易時(shí)段（如04年底，歐元在圣誕和元旦的節(jié)假日交易清淡的氣氛里，對(duì)歷史新高做出突破，后續(xù)行情表明此為假突破，為部分市場(chǎng)主力出貨之狡猾手段），一般而言，對(duì)重要點(diǎn)位和趨勢(shì)線以及形態(tài)的突破，可*性都是相對(duì)較強(qiáng)的。
　　
　　一國(guó)政府和央行對(duì)貨幣都會(huì)進(jìn)行符合其利益和意圖的干預(yù)，區(qū)別在于各自的能力不同。上面提到美國(guó)方面，因其國(guó)家實(shí)力和影響力，以及政治結(jié)構(gòu)帶來(lái)政府對(duì)貨幣的干預(yù)能力頗強(qiáng)，可以說(shuō)，基本上，美元的長(zhǎng)期走勢(shì)可以按照美國(guó)的意圖，而歐元區(qū)的政治結(jié)構(gòu)相對(duì)分散，利益分歧較多，意見(jiàn)分歧相應(yīng)也多。因此，歐盟方面影響歐元匯率的能力也大打折扣，根本不能與美國(guó)方面同日而語(yǔ)。當(dāng)歐美方面因利益分歧在匯率上出現(xiàn)博弈時(shí)，美國(guó)方面占上風(fēng)是毋庸質(zhì)疑的。正如前面所說(shuō)，04年歐元上漲過(guò)程中，歐盟方面的口頭干預(yù)只能對(duì)歐元短線的走勢(shì)產(chǎn)生影響，沒(méi)有實(shí)際入市干預(yù)，也是因?yàn)闅W洲方面明了，如無(wú)美國(guó)方面的配合，效果也是不如人意的。
　　
　　3.日元
　　
　　因?yàn)槿毡緡?guó)內(nèi)市場(chǎng)狹小，為出口導(dǎo)向型經(jīng)濟(jì)，特別是近十余年經(jīng)濟(jì)衰退，出口成為國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的救生稻草，因此，經(jīng)常性地干預(yù)匯市，使日?qǐng)A匯率不至于過(guò)強(qiáng)，保持出口產(chǎn)品競(jìng)爭(zhēng)力成為日本習(xí)慣的外匯政策。日本央行是世界上最經(jīng)常干預(yù)匯率的央行，而且日本外匯儲(chǔ)備世界名列前茅，干預(yù)匯市的能力較強(qiáng)，因此，對(duì)于匯市投資者來(lái)說(shuō)，對(duì)日本央行的關(guān)注當(dāng)然是必須的。日本方面干預(yù)匯市的手段主要是口頭干預(yù)和直接入市。因此，日本央行和財(cái)政部官員經(jīng)常性的言論對(duì)日?qǐng)A短線波動(dòng)影響頗大，是短線投資者需要重點(diǎn)關(guān)注的，也是短線操作日?qǐng)A的難點(diǎn)所在。,也正因?yàn)槿毡窘?jīng)濟(jì)與世界經(jīng)濟(jì)緊密聯(lián)系，特別是與主要貿(mào)易伙伴，如美國(guó)，中國(guó)，東南亞地區(qū)密切相關(guān)。因此日?qǐng)A匯率也較易受外界因素影響。例如，中國(guó)經(jīng)濟(jì)的增長(zhǎng)對(duì)日本經(jīng)濟(jì)的復(fù)蘇日益重要，因而中國(guó)方面經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)放緩的消息對(duì)日?qǐng)A匯率的負(fù)面影響也愈來(lái)愈大。
　　
　　日本雖是經(jīng)濟(jì)大國(guó)，但卻是政治傀儡，可以說(shuō)是美國(guó)的小伙計(jì)，唯美國(guó)馬首是瞻。因此，從匯率政策上來(lái)說(shuō)，基本上需要符合美國(guó)方面的意愿和利益。如1985年的"廣場(chǎng)協(xié)議"正是政治上軟弱，受制于人的結(jié)果。因此，上面所提到的干預(yù)匯率，也只能是在美國(guó)人"限定"的框架內(nèi)折騰罷了。
　　
　　石油價(jià)格的上漲對(duì)日?qǐng)A是負(fù)面的，雖然日本對(duì)石油的依賴日益減少，但心理上依舊是存在的。
　　
　　4．英鎊：
　　
　　英鎊是曾經(jīng)的世界貨幣，目前則是最值錢的貨幣，因其對(duì)美元的匯率較高，因而每日的波動(dòng)也較大，特別是其交易量遠(yuǎn)遜歐元，因此其貨幣特性就體現(xiàn)為波動(dòng)性較強(qiáng)，而倫敦做為最早的外匯交易中心，其交易員的技巧和經(jīng)驗(yàn)都是頂級(jí)的，而這些交易技巧在英鎊的走勢(shì)上得到了很好的體現(xiàn)，因此，英鎊相對(duì)歐元來(lái)說(shuō)，人為因素較多，特別是短線的波動(dòng)，那些交易員對(duì)經(jīng)驗(yàn)較少的投資者的"欺騙"可謂"屢試不爽"。因而，短線操作英鎊是考驗(yàn)投資者功力的試金石，而那些經(jīng)驗(yàn)和技巧欠缺的投資者，對(duì)英鎊最好敬而遠(yuǎn)之。
　　
　　英鎊屬于歐系貨幣，與歐元聯(lián)系緊密。因?yàn)橛��?guó)與歐元區(qū)經(jīng)濟(jì)政治密切相關(guān)，而且英國(guó)為歐盟重要成員之一。因此，歐盟方面的經(jīng)濟(jì)政治變動(dòng)，對(duì)英鎊的影響頗大。例如，近期法國(guó)荷蘭的公投反對(duì)通過(guò)歐盟憲法，造成的政治動(dòng)蕩，歐元大幅下跌，就拖累了英鎊跟隨下跌。
　　
　　此外，英國(guó)發(fā)現(xiàn)北海石油使其成為G7里少數(shù)能石油自給的國(guó)家，油價(jià)的上漲在一定程度上還利好英鎊，相對(duì)日?qǐng)A，那英鎊對(duì)日?qǐng)A的交*就有較好的表現(xiàn)。
　　
　　5．瑞士法郎：
　　
　　瑞士是傳統(tǒng)的中立國(guó)，瑞士法郎也是傳統(tǒng)的避險(xiǎn)貨幣，政治動(dòng)蕩期，能吸引避險(xiǎn)資金流入，另外，瑞士憲法曾規(guī)定，每一瑞士法郎必須有40%的黃金儲(chǔ)備支撐，雖然這一規(guī)定已經(jīng)失效，但瑞士法郎同黃金價(jià)格仍具有一定心理上的聯(lián)系。黃金價(jià)格的上漲，能帶動(dòng)瑞郎一定程度的上漲。
　　
　　瑞士是一小國(guó)，因此，決定瑞郎匯率的，更多的是外部因素，主要的是美元的匯率，另外，因其也屬于歐系貨幣，因此，平時(shí)基本上跟隨歐元的走勢(shì)。
　　
　　瑞士法郎貨幣量小，在特殊時(shí)期，特別是政治動(dòng)蕩引發(fā)對(duì)其大量的需求時(shí)，能很快推升其匯率，且容易使其幣值高估。
　　
　　6．澳元：
　　
　　澳元是典型的商品貨幣（商品貨幣的特征主要有高利率、出口占據(jù)國(guó)民生產(chǎn)總值比例較高、某種重要的初級(jí)產(chǎn)品的主要生產(chǎn)和出口國(guó)、貨幣匯率與某種商品（或者黃金價(jià)格）同向變動(dòng)，等等），澳大利亞在煤炭、鐵礦石、銅、鋁、羊毛等工業(yè)品和棉紡品的國(guó)際貿(mào)易中占絕對(duì)優(yōu)勢(shì)，因此這些商品價(jià)格的上漲，對(duì)于澳元的正面影響是很大的，另外，盡管澳洲不是黃金的重要生產(chǎn)和出口國(guó)，但是澳元和黃金價(jià)格正相關(guān)的特征比較明顯，還有石油價(jià)格。例如，近幾年來(lái)代表世界主要商品價(jià)格的國(guó)際商品期價(jià)指數(shù)一路攀升，特別是04年黃金，石油的價(jià)格大漲，一路推升了澳元的匯價(jià)。
　　
　　此外，澳元是高息貨幣，美國(guó)方面利率前景和體現(xiàn)利率前景的國(guó)債收益率的變動(dòng)對(duì)其影響較大。
　　
　　7．加元：
　　
　　加元也屬于商品貨幣，是西方七國(guó)里最依賴出口的國(guó)家，其出口占其GDP的四成，而出口產(chǎn)品主要是農(nóng)產(chǎn)品和海產(chǎn)品。
　　
　　同時(shí)，加元是非常典型的美元集團(tuán)貨幣（美元集團(tuán)指的是那些同美國(guó)經(jīng)濟(jì)具有十分密切關(guān)系的國(guó)家，這主要包括了同美國(guó)實(shí)行自由貿(mào)易區(qū)或者簽署自由貿(mào)易協(xié)定的國(guó)家，以加拿大、拉美國(guó)家和澳洲為主要代表），其出口的80%是美國(guó)，與美國(guó)的經(jīng)濟(jì)依存度極高。
　　
　　表現(xiàn)在匯率上，就是加元對(duì)主要貨幣和美圓對(duì)主要貨幣走勢(shì)基本一致，例如，歐元對(duì)加元和歐元對(duì)美圓在圖形上保持良好的同向性，只是在近年美圓普遍下跌中，此種聯(lián)系才慢慢減弱。另外，加拿大是西方七國(guó)里唯一一個(gè)石油出口的國(guó)家，因此石油價(jià)格的上漲對(duì)加元是大利好，使其在對(duì)日元的交*盤中表現(xiàn)良好。